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【題材掘金】風電板塊概念股價值解析

政策調整,前期政策利空撤銷。近日,政府能源局網站發布《2018年度風電投資監測預警結果的国模莱莱是通知》,通知顯示,甘肅、新疆(含兵團)、吉林為紅色預警區域;內蒙古、黑龍江為橙色預警區域,山西北部忻州市、朔州市、大同市,陝西北部榆林市以及河北省張家口市和承德市按照橙色預警管理;其他省(區、市)和地區為綠色預警區域。2017年2月,政府能源局將內蒙古、黑龍江、吉林、寧夏、甘肅、新疆等棄風限電較為嚴重的百度亚洲色情资源是六省劃為風電開發建設紅色預警區域是2017年風電裝機下滑的主要原因之一。

為什麼中長線(注意是中長線價值投資、事件驅動)看好風電板塊復制2017年隆基股份光伏翻兩倍奇跡的可能?

1,光伏去年大漲的原因是政策超預期+技術進步使得發電效率有較大提昇。我們認為這兩點從目前來看,在風電上都會重復。

數據顯示,2017年風力發電量為3057億千瓦時,同比增長26.3%,新增並網裝機量為15.03GW,同比下降了22%。

裝機增速快速下降,發電量卻快速上昇,說明風電利用率和發電效率都出現了明顯的增長,這非常有利於板塊整體運行效率的提昇,與去年市場炒作『隆基股份單晶硅發電效率提昇引發裝機量大漲』極為相似。

政策方面:內蒙古和黑龍江符合解禁條件,寧夏超預期獲得解禁,新增裝機數量有望快速增長。這與去年光伏相關政策超預期引發搶裝潮,導致隆基股份股價大漲同樣類似。

2,2017年是風電行業低谷,行業集中度當前已有較大提昇。2018年業績反轉所引發的價值投資機會值得跟蹤布局。

低迷市場下行業集中度繼續提昇。根據數據來看,2016年,中國風電有新增裝機的整機制造商共25家,新增裝機容量2337萬千瓦。其中,金風科技新增裝機容量達到634.3萬千瓦,市場份額達到27.1%,位列第一。

從市場集中度來看,近4年前五名市場集中度從54.1%增加到60.1%,前十名市場集中度從77.8%增加到84.2%,市場集中度提高主要是由於前五名市場佔有率進一步提昇,由此看出行業龍頭效應明顯。

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